第一家高喊美聯儲3月加息50基點的投行出現了!

來源:英為財情

財聯社3月2日訊(編輯 瀟湘)在本輪美聯儲加息周期里,日本投行野村似乎總是想做“第一個吃螃蟹的人”……

在去年6月,野村是市場上第一家明確高喊美聯儲將加息75個基點(bp)的投行,而在一個月后的7月,野村又把對美聯儲加息步伐的預測進一步上調至了100個基點。

從事后實際加息節奏來看,上述兩次野村“敢為天下先”的利率押注調整,一次成功一次失敗,看上去似乎并不算非常準。但要知道,能夠先于業內同行作出更為鷹派的利率押注,其本身就已“勇氣可嘉”,更何況還真被野村押準過一次……


(資料圖片)

而如今,在進入2023年后,野村顯然又打算扛起市場鷹派陣營的“大旗”了……

第一家高喊50個基點加息的投行

野村策略師Aichi Amemiya在最新研報中表示,他現在預計美聯儲將在3月份加息50個基點,然后在5月和6月再各加息25bp,因持續的高通脹將促使美聯儲采取更加鷹派的立場。這也使野村成為了首家明確喊出3月加息50個基點口號的投行……

Amemiya表示,“通脹回升導致我們作出了3月份加息50個基點,以及終端利率將更高的預測”。

他指出,最新的通脹數據表明,近幾個月來,潛在的通脹趨勢可能已經停止放緩。盡管美聯儲在2月份將加息步伐放緩至了25個基點,但近期粘性的通脹加上強勁的勞動力市場和寬松的金融環境,均表明:

1)美聯儲不太可能僅僅依賴商品領域主導的反通脹(通脹下降)現象作出判斷,因為這可能是短暫的;
2)潛在的通脹趨勢可能會再次加速,從而增加央行緊縮程度不足的風險;
3)美聯儲可能需要采取積極的政策行動來收緊金融條件。

在上述背景下,野村作出了以下最新的政策預期改動:

3月議息會議加息50個基點;
5月和6月會議各加息25個基點,令終端利率達到5.50-5.75%(野村此前預測只有3月加息25個基點,終端利率為4.75-5.00%);
對美聯儲首次降息的時間點預期仍維持在2024年3月不變;
美聯儲縮表料將至少持續至2024年3月。

美聯儲3月會議勢必鷹派?

野村報告指出,“3月份50個基點的加息幅度聽起來可能有點激進。盡管如此,我們認為美聯儲離暫停加息的時間節點可能比我們原來認為的更遠,有可能需要更多的前期加息來收緊金融條件和控制通脹?!?/p>

此外,鑒于近期金融狀況持續寬松(如下圖),野村證券表示,美聯儲也可能有動機釋放更高終端利率的信號。

野村證券表示,“雖然我們目前預計美聯儲3月會議上將加息50個基點,但另一種情景是,美聯儲可能將2023年的點陣圖中值提高到5.625%,這可能會產生類似的(鷹派)市場影響。關鍵是,我們可能會在3月的會議上再度看到美聯儲展露出鷹派:要么是以加息50個基點的形式,要么是以高于預期的點陣圖預測形式。"

值得一提的是,盡管眼下其他投行也已經變得越來越鷹派,但還沒有哪家投行明目張膽地像野村這樣公然喊話3月50個基點,因為如果美聯儲這么做,在某種程度上也標志著其又一次“自我打臉”了——2月放緩加息步伐至25個基點后僅一個月又再度加快步伐。

根據芝商所的美聯儲觀察工具顯示,雖然近期市場交易員預計美聯儲3月加息50個基點的概率已不斷攀升,但仍只有約30%。

當然,話說回來,在過去兩年,美聯儲顯然也不乏自我打臉的先例,最著名的就是本輪加息前屢次高喊通脹是暫時的,但最后卻發現自身低估了通脹。而在去年年中,美聯儲也曾有過提前放風加息50個基點,最終卻迫于形勢不得不加息75個基點的尷尬經歷。

這一次,“敢為天下先”的野村會否又一次押注成功,不妨讓我們拭目以待……

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