全球微頭條丨中金:維持安徽皖通高速公路跑贏行業評級 目標價8.92港元

來源:新浪財經


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中金發布研究報告稱,維持安徽皖通高速(600012)公路(00995)“跑贏行業”評級,考慮到期多條控股路產受益于周邊路網變化和疫情防控政策優化,有望迎來業績釋放,上調2023/24年盈利預測至17.9/19.7億元,目標價8.92港元,較當前價格有21.5%上漲空間。公司分紅比例達60%,處于公路板塊較高的水平,該行預計2023年分紅收益率為10.5%,認為較高的分紅收益率托底投資收益,具備較強的防御價值。

該行認為,公司2022-2024年盈利CAGR有望達16.1%,主要來自:1)核心路產合寧高速(1H22占收入的31%)一方面受益于整體車流量回暖,另一方面隨著滁河大橋通車、合六葉高速完成改擴建,東西連接路段的擴容或帶來額外增量;2)寧宣杭高速隨著江蘇段、浙江段于去年相繼通車后已實現全線貫通,今年有望扭虧(1H22虧損2億元);3)根據安徽省交控集團消息,岳武高速東延線無為至岳西段預計于今年通車,或推動岳武高速車流量快速增長;4)宣廣、高界、廣祠等重要路產將相繼迎來改擴建,為公司主業帶來二次發展動力。此外,公司采用直線法攤銷,對利潤杠桿效應更高。

標簽: 安徽皖通高速公路 滁河大橋 主要來自

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